Компании, возглавляемые учредителями, будут продолжать лидировать на фондовых рынках

Основатели и генеральные директора - это люди, которые создают компанию, развивают ее, а затем продолжают управлять ею, когда она становится крупной корпорацией. Некоторые из самых известных имен - Стив Джобс, Билл Гейтс и Марк Цукерберг. Являются ли основатели-генеральные директора более эффективными для работы компании, чем «профессиональные генеральные директора», люди с опытом работы в бизнесе и приходящие извне, чтобы управлять компанией? У людей, которые основали компанию, есть определенные характеристики и глубокая связь с компанией после нее. Но способны ли они лучше управлять компанией? По мнению некоторых недавнее исследование проанализировано от Harvard Business Review (HBR), в этой идее есть доля правды.

Вы можете отслеживать персональные новости для всех компаний на нашей отмеченной наградами платформе CityFALCON здесь.

 

Почему компании-учредители и генеральные директора работают лучше?

HBR считает, что есть три причины, которые они называют мятежом, одержимостью на передовой и мировоззрением владельца. Венчурные капиталисты Андреессен Горовиц отмечают всесторонние знания, моральный авторитет и приверженность долгосрочным перспективам. запись в блоге по теме. Что все это такое?

 

• Повстанческое движение

«Повстанческое движение» означает переворот на рынке и желание продолжать вводить новшества. Как основателям, им пришлось сделать что-то неожиданное, чтобы занять свою нишу. Это могло быть связано с поиском недостаточно охваченной демографической группой (Netflix - аренда на дом) или созданием совершенно нового рынка (Google - поиск в Интернете в целом). Стремление к инновациям труднее всего привить компании, и наличие наверху кого-то, кто явно обладает таким стремлением, укрепляет эту концепцию в масштабах всей компании.

 

• Одержимость фронтовиком

Фронтальная одержимость клиентами. Как учредители, им приходилось разговаривать с клиентами и заключать сделки. Они должны были выйти на рынок в поисках возможностей. Профессиональные генеральные директора приходят в устоявшийся бизнес, не испытывая трудностей во взаимодействии с клиентами. В худшем случае профессиональное руководство компании становится просто бюрократией, мало связанной со своей клиентской базой.

 

• Менталитет собственника

Менталитет собственника - это менеджмент, который думает о себе как о собственнике (и, следовательно, имеет корыстный интерес), а не просто как об актере. Это дает руководству больше инициативы для реализации рискованной политики. Они также могут быть заинтересованы не столько в простом увеличении прибыли, сколько в создании себе имени.

 

• Всесторонние знания, моральный авторитет и долгосрочное обязательство

Другие идеи - всеобъемлющие знания, моральный авторитет и долгосрочное обязательство - более очевидны. Основатели знают продукты, клиентов и рынки от и до. Что касается морального авторитета, они создали компанию и стояли у руля с самого начала, поэтому у них есть более сильный голос, чем у посторонних. И, наконец, они не построили компанию на неудачу. Кроме того, они могут быть больше заинтересованы в наследстве, чем в прибыли в следующем квартале, поэтому у них есть долгосрочные планы, которые обычно приводят к стабильным долгосрочным результатам.

 

Что все это значит для инвесторов?

Что ж, во-первых, нам нужно, чтобы наши учредители сделали компанию публичной - иногда они этого не делают, и в этом случае нам будет довольно сложно проникнуть в нее, если мы не венчурные капиталисты. Однако перед богатством, генерируемым IPO, нелегко устоять, так как же нам относиться к компаниям, управляемым основателями и генеральными директорами? При инвестировании важны не только цифры - посмотрите на руководство.

 

Основатели и генеральные директора компаний, прошлые и настоящие

Ниже приведены компании, у которых были основатели, которые продолжали руководить компанией, когда она стала гигантом. Большинство из этих компаний преуспели, хотя мы также рассмотрим компании, которые не преуспели, даже с учредителями-генеральными директорами.

 

• Facebook

Во времена MySpace социальные сети были раздроблены и не так заметны. Сегодня социальные сети разжигают и подпитывают революции, не говоря уже о их значимости в самом обществе. Основатель Facebook Марк Цукерберг по-прежнему руководит компанией.

Цукерберг рано начал создавать желаемое программное обеспечение, и Microsoft предложила купить его MP3-плеер еще до того, как он пойдет в университет. По словам Предпринимателя, он пошел еще раньше (например, в среднюю школу). Что касается наших вышеуказанных критериев, он, как известно, несколько раз отказывался продавать Facebook, что является частью менталитета владельца - владельца, который остается с нами надолго.

 

• Тесла - будущее автомобилей (и IP?)

Tesla в основном известна своими автомобилями, но они также строят дома солнечные электростанции. Основатель и нынешний генеральный директор Илон Маск - серийный предприниматель, основавший также гигантов PayPal и SpaceX. Маск, уроженец Южной Африки, движется своим желанием изменить мир. Он так сильно хочет построить экологически устойчивую экономику, что выпустил патенты Tesla на электромобили в надежде, что авторитетные автомобильные компании будут серьезно относиться к электромобилям.

Указывает ли выпуск ваших патентов на психотического лидера в бизнесе? Или это был блестящий заговор, направленный на повышение доступности электромобилей, инициированный Tesla, путем создания эффекта масштаба? Только время покажет, но акции Tesla в качестве публичной компании преуспели, резко поднявшись в 2013 году и с тех пор преуспев.

 

• Amazon

Основанная в середине 90-х Джеффом Безосом (который до этого работал в фирме с Уолл-стрит), эта компания по-прежнему возглавляется Безосом и в гигант розничных продаж. Однако компания начала предлагать больше, чем просто продажи клиентам: они также предлагают множество услуг, что является одной из причин, по которой имя Amazon более привлекательно, чем eBay.

Безос учился на инженера в университете и рано проявил интерес к тому, как все устроено. Он интересуется личными космическими путешествиями и инвестировал в эту область. Его стремление построить самый большой интернет-магазин, названный в честь самой большой реки в мире, привело к нынешнему этапу развития Amazon.

 

• Google (Алфавит)

Google - одна из самых влиятельных компаний в мире. Первоначально это была просто поисковая система, но компания предлагает множество услуг и проводит серьезные исследования в традиционно нетехнологичных областях, таких как автомобили. Их работа над ИИ дала интересные результаты, и они возвестили эру больших данных.

Два соучредителя, Ларри Пейдж и Сергей Брин, как и многие основатели в этом списке, построили компанию из гаража, и сегодня компания привлекает одни из лучших умов мира. Оставаясь верной своей первоначальной идее (организовать мировую информацию), Alphabet Inc прилагает бесчисленные усилия по применению технологий в реальном мире.

 

• Netflix

Они принесли видео домой - сначала в виде службы проката DVD, в которой использовалась обычная почта, а затем в виде потоковой службы с собственными проприетарными телешоу.

Компания была основана Ридом Гастингсом и Марком Рэндольфом, а Гастингс в настоящее время исполняет обязанности генерального директора. Согласно CNBC, один из советов Гастинга - не ограничивать компанию и думать о том, что может произойти - по этой причине он не назвал услугу «DVD-диски по почте», что хорошо, потому что их бизнес вращается вокруг потоковой передачи. сейчас же.

 

• NVIDIA

У NVIDIA недавно был хороший рост, потому что графические процессоры становятся все более популярными для параллельной обработки, что само по себе стало более важным, поскольку накапливаются огромные горы данных и для многих точек данных требуются те же простые вычисления. Собственно про GPU мы уже писали возможности до.

Дженсен Хуанг, один из соучредителей компании, по-прежнему является президентом и генеральным директором (спустя более 20 лет). HBR поставил Хуанга на 6-е место в рейтинге самых эффективных генеральных директоров в 2016 году, и в статье хвалятся долгосрочные обязательства перед представлением списка. С развитием вычислений на графических процессорах компания переходит в сферу искусственного интеллекта вместо того, чтобы продолжать свой марш исключительно в области компьютерной графики. Имеет ли какое-либо отношение к этому продолжающееся присутствие Хуанга?

 

• Starbucks

Starbucks, наша первая нетехнологическая компания, в США почти ассоциируется с кофе. Там почти нет конкурентов, хотя в мировом масштабе конкуренция намного выше. Компанией управляет Говард Шульц, который много раз появлялся в СМИ, отстаивая социальные интересы. Согласно веб-сайту Starbucks, он вырос в государственном жилье, что может быть одной из причин, по которой он борется за столь многие социальные изменения. Он обладает предпринимательским духом, что заставляет его сосредоточиться на инновациях и помогать другим стать лучше.

Его стиль руководства и деловая хватка с тех пор принесли инвесторам значительную прибыль с момента его IPO в 1992 году. Сегодня, когда так много внимания уделяется социальным вопросам, неудивительно, что Starbucks по-прежнему считается надежной и привлекательной компанией.

 

• FedEx

Как мы могли забыть FedEx, одну из логистических компаний, которая способствовала развитию домашнего интернет-шоппинга? Компанией по-прежнему управляет Фредерик Смит, который дважды отбыл во Вьетнаме и выжил в засаде. Согласно Forbes, он также сильно рискнул, когда поехал в Лас-Вегас и сыграл в блэкджек, пока компания терпела неудачу - он отправил компании $27 000 выигрышей, демонстрируя истинный «менталитет собственника».

 

• Под броней

Компания по производству одежды, на которой не написано имя основателя или дизайнера. Основателем является Кевин Планк, который раньше играл в университетский футбол, и он потратил много времени на поиск клиентов. На начальных этапах развития компании он обычно был в разъездах, продавая свой продукт в раздевалках по всей территории США. Он стереотипно продавал футболки из «багажника своей машины». Этот дух предпринимательства влияет на UA даже сегодня, благодаря Idea House, платформе, которая помогает предпринимателям добиться успеха.

 

Уходящие основатели - два гиганта ОС

• яблоко

Apple была соучредителем Стив Джобс, Стив Возняк и Рональд Уэйн в 1970-х годах. Возняк и Уэйн ушли относительно рано, а Джобс ушел в середине 80-х. Компания боролась с IBM и Microsoft, и когда вторая компания Джобса, NeXT, была приобретена Apple, он вернулся. В 1997 году компания была близка к банкротству, но после возвращения Джобса компания упростила, запустив iMac и в конечном итоге став компанией, которую мы знаем сегодня.

Вызвал ли уход Джобса и Возняка проблемы? Слишком много сбивающих с толку переменных, чтобы сказать наверняка, но после возвращения Джобса судьба компании начала расти. Конечно, после его смерти компания продолжает преуспевать.

 

• Microsoft

Крупный соперник Mac OS, Microsoft также начал свою деятельность в середине 1970-х годов. Билл Гейтс и Пол Аллен основали компанию, и Гейтс был руководителем до 2000 года, когда он стал главным архитектором программного обеспечения. Хотя Гейтс отказался от руководящей должности, он по-прежнему продолжал влиять на компанию. С тех пор компания диверсифицировалась в нескольких областях обслуживания, хотя их попытка перейти в мобильное пространство оказалась сложной. Операционные системы Apple и Android преобладают на мобильных устройствах.

 

Сочетание основателя и генерального директора - не находка

Twitter по-прежнему возглавляет его основатель Джек Дорси. История компании показывает стремительный рост, и компания, безусловно, ежедневно генерирует огромные массивы данных. С момента основания компании в 2006 году в руководстве произошли значительные изменения, и это может быть источником финансовых проблем, с которыми сталкивается Twitter.

По возвращении Дорси был уволен 8% из персонала, а Дорси пообещал свои акции (около трети) остальным сотрудникам. Окупится ли это, посмотрим. Он вернулся с 2015 года. Цена акций была относительно стабильной с момента его возвращения, но все еще намного ниже цены IPO и последующих торгов.

 

Компании, на которые следует обратить внимание

Очевидно, что не все основатели могут быть генеральными директорами, но те, кто являются исполнительными директорами, как правило, хорошо справляются с управлением компанией. Может быть, у них более личная связь, может быть, это в первую очередь связано с их личностью (они предприниматели), а может быть, это что-то еще. В любом случае, ниже приведены несколько акций, которые все еще находятся в ведении учредителей, и они могут быть или не быть будущими Amazon или Google.

 

• Hubspot - оба соучредителя (Брайан Халлиган и Дхармеш Шах) все еще работают в компании, еще одной технологической компании, которая производит инструменты для маркетинга в социальных сетях, SEO и управления контентом. Компания недавно провела IPO и с тех пор почти удвоила свою цену (хотя в начале 2016 года наблюдался большой спад).

 

• SnapChat - служба обмена сообщениями, главная особенность которой - непостоянство. Два основателя - генеральный директор и технический директор, компания переименовала себя в Snap Inc. Они вместе владеют примерно 70% голосов, хотя им принадлежит около 45% акций. Компания выросла по сравнению с ценой IPO в $17 (для первоначальных инвесторов), но упала более чем на 20% по сравнению с эйфорическим максимумом.

 

• Twilio - Twilio позволяет программистам делать автоматические звонки и текстовые сообщения; В отличие от многих популярных сегодня сервисов, этот полагается не на доход от рекламы, а на выставление счетов за использование. Компания сидит около своей цены IPO (июнь 2016 г.) после быстрого роста и падения. Он был относительно плоским с ноября 2016 года.

 

• Черная линия - финансовая и бухгалтерская фирма, базирующаяся в облаке, эта компания существует с 2001 года. Она предоставляет услуги 1600 компаниям, включая такие громкие имена, как Under Armour и Sirius XM. Он стал публичным в октябре 2016 года и с тех пор неуклонно растет. Это редкая фирма в этом списке, поскольку основателем и генеральным директором является женщина.

 

• FitBit - пространство для носимых устройств в последнее время стало популярным, и как никогда социально не поощрялось оставаться в форме. FitBit пытается извлечь выгоду из обеих тенденций, предлагая носимые устройства, отслеживающие фитнес. Компания вышла на IPO в июне 2015 года в середине 30-х годов, но недавно закрылась в рамках $6. К февралю 2016 года акции потеряли большую часть своей стоимости и упали еще больше, но это была более пологая кривая. Два основателя все еще там, так что внесите этого в свой список для наблюдения - вы можете купить его по дешевке.

 

• GoPro - компания известна тем, что предоставляет отличные изображения экстремальных видов спорта и всего остального, что можно снимать с помощью небольшой камеры, прикрепленной к… чему угодно. С развитием VR и AR в ближайшие годы GoPro может выйти на большой рынок. Хотя она была основана в 2002 году, компания стала публичной в середине 2014 года с обычным первоначальным всплеском и падением. С января 2016 года он стоит примерно треть от начальной цены, так что это еще один возможный дешевый пикап. Следите за любыми новостями о VR-приложениях, снятых в домашних условиях, потому что GoPro будет хорошо подготовлена для такого развития событий.

 

• Trivago - компания по поиску отелей и жилья, прошедшая IPO в декабре 2016 года на бирже NASDAQ. С тех пор компания выросла почти на 30%, хотя с момента IPO прошло совсем немного времени. Expedia - крупнейший акционер, но основатели по-прежнему остаются ключевыми людьми. Компания получает доход от подписок отельеров для большего контроля и от модели дохода за клик.

 

• SenesTech- компания вышла на IPO еще в декабре 2016 года, и, за исключением небольшого всплеска в начале этого года, она не изменилась, хотя в настоящее время она ниже ее цены IPO. Это биотехнологическая компания, специализирующаяся на борьбе с грызунами. Их особенный продукт не убивает крыс сразу; это разрушает их способность к воспроизводству. Потенциальные родители-крысы умирают естественной смертью через несколько месяцев, не оставляя после себя детей, которые способствовали бы вашей проблеме с грызунами. Это еще одна компания, возглавляемая женщинами.

 

• Crispr Therapeutics - еще одна биотехнология, она больше похожа на научную фантастику… пока вы не поймете, что редактирование генов теперь реально. Компания стремится лечить серьезные заболевания с помощью генной медицины. Компания вышла на биржу NASDAQ в октябре 2016 года и торгуется не намного выше цены IPO. Остался только один из соучредителей, но он генеральный директор и врач.

 

• Нутаникс - с момента IPO в сентябре 2016 года цена акций неуклонно снижалась до 33% от цены IPO. Компания занимается облачными вычислениями и хранением данных, поэтому клиентам не нужно иметь дело с инфраструктурой центра обработки данных. Неизвестно, смогут ли они изменить свои финансы, и это нужно увидеть.

 

Возможные IPO в ближайшем будущем

• Houzz - компания была горячей темой для IPO в течение последних полутора лет или около того. В настоящее время это частная компания, основанная в 2009 году, но основатель также остается генеральным директором. Компания управляет веб-сайтом по обустройству дома, архитектуре, ландшафтному дизайну и дизайну интерьера. Они зарабатывают деньги на рынке, который собирает комиссионные с одноранговых продаж, и на подписках для профессионалов (например, декораторов интерьеров), которые хотят повысить свою известность.

 

• Airbnb - IPO еще одной компании, которая все еще остается частной, может быть проведено в ближайшем будущем. Компания позволяет домовладельцам (или арендаторам) сдавать в аренду часть своей собственности для краткосрочного и среднесрочного проживания. Это часть новой «экономики совместного использования» (как и Uber), которая работает во многих странах. Компания берет комиссию с каждого объекта недвижимости, арендуемого через ее веб-сайт, что дает ей много денег.

 

• Убер - все еще частный, следите за тем, чтобы эта компания скоро стала публичной. В последнее время возникли некоторые разногласия, но в целом сервис совместного использования пассажиров внедрился в города по всему миру. Компания по-прежнему контролируется ее основателем, хотя в последнее время у него были неприятности. Если их юридические и пиар-баталии идут хорошо, ожидайте IPO в ближайшие год или два.

 

Резюме

Предпринимательские усилия требуют определенного набора навыков и личных качеств. Когда эти черты применяются к управлению большой компанией, часто они все же успешны. Одной из причин может быть отношение к риску и заинтересованность в долгосрочном развитии продукта. Компания, у которой есть основатель в качестве генерального директора, даже спустя годы после IPO, не гарантированно будет лидером, но многие из них так и поступили.

При инвестировании следует использовать как можно больше информации для оценки компаний и принятия решений. Многие инвесторы хотят полагаться исключительно на цифры, но вы должны отметить, что компании - это тоже организации, состоящие из людей. Посмотрите на руководство и обязательно подумайте о том, было ли руководство с самого начала или оно постороннее. Посторонние по своей сути не плохи, так как основатели по своей сути не хорошие, но при прочих равных может оказаться выгодным пойти в компанию, возглавляемую основателем.

Вы можете отслеживать персональные новости для всех компаний на нашей отмеченной наградами платформе CityFALCON здесь.