Это второй эпизод нашей новой серии статей об инвестировании - «Понимание соотношения долга, капитала и риска и вознаграждения». Наслаждайтесь!

Стенограмма видео

Когда вы начнете думать об инвестировании в фондовый рынок, вы услышите много финансового жаргона. Сегодня мы поговорим об этом жаргоне. Мы собираемся поговорить о долге, капитале и о том, как компании собирают средства для запуска и развития своего бизнеса.

У меня есть мечта… Ну, шучу. У меня есть мечта, но я не умею петь, и моя мечта - открыть ресторан со здоровой и вкусной едой, качественным обслуживанием и разумными ценами ... И если бы я собирался открыть такой ресторан, мне потребовались бы предварительные инвестиции для покрытия арендной платы, людей, продуктов и всех других авансовых расходов, связанных с открытием чего-то подобного. Скажем, мне нужно 50 000 фунтов.

Если на этом этапе вы обратитесь в свой банк и попросите ссуду, в большинстве случаев ссуда будет отклонена. Или в обмен на ссуду ваш банк попросит у вас что-то ценное, например недвижимость или оборудование, под которые они выдадут вам ссуду, и это так называемое обеспечение.

Давайте сделаем шаг назад и поговорим о том, о чем вы много слышите, разговаривая с профессионалами в области финансов.

Соотношение риска и прибыли.

вознаграждение с коэффициентом риска

Финансовые специалисты рассчитывают этот коэффициент, используя два фактора:

  1. Уровень риска вложения
  2. Возврат, который они могут ожидать от инвестиций.

Инвестиции 101 – давайте начнем знакомство с фондовым рынком.



Возьмем, к примеру, если вы идете в банк, чтобы получить ипотеку, чтобы купить свойство. Процентная ставка, которую они взимают с вас, будет зависеть от суммы авансового депозита, а также может зависеть от вашего кредитного рейтинга. Зачем? Потому что, если ваш кредитный рейтинг низкий, это означает, что для них более высокий риск, и они хотят нанять прибыль за этот риск, и, следовательно, они будут взимать с вас более высокую процентную ставку.

В то же время, когда такая компания, как Apple, просит ссуду, риск очень низок, и поэтому банк фактически дает Apple очень низкие процентные ставки, потому что у них есть сильные денежные потоки для поддержки ссужаемых денег. Угадайте, сколько, по вашему мнению, взимается с Apple за свои долги в 2,5 миллиарда долларов в марте этого года? Любые идеи?

Очень маленький 2%. Нет риска - низкая доходность.

И наоборот, когда вы делаете ставку в казино, вы часто получаете удвоение или ничего. шансы. Высокий риск - высокая доходность.

Итак, как мы видим, риск по долгам с Apple, риск покупки ипотеки или покупки недвижимости и риск инвестирования в казино - это очень разные профили, и поэтому ожидаемая доходность также сильно различается.

коэффициент риска вознаграждение2

Возвращаясь к моему ресторану, очень маловероятно, что банк выдаст меня одному, потому что это будет считаться очень рискованным. Статистика показывает, что 90% новых предприятий терпят неудачу. Моя не будет конечно, но банк так бы и воспринял.

Таким образом, в этом сценарии банк не сможет рассчитать процентную ставку, чтобы компенсировать риск, на который они пойдут.

Что происходит в этих сценариях, когда существует бизнес с высоким уровнем риска? Что ж, именно здесь на помощь приходит капитал. Акционерный капитал - это когда инвестор получает долю в бизнесе, а это означает, что он разделяет положительные и отрицательные стороны того, что происходит с бизнесом. Допустим, вы берете ссуду в 100 фунтов стерлингов на выращивание яблок. Независимо от того, выращиваете ли вы 1 яблоко, 3 яблока или 6 яблок, вам все равно придется платить проценты банку, и вы будете платить те же проценты, что бы вы ни выращивали.

Вместо долга представьте себе, что за эти 100 фунтов мы дали 30% долю в бизнесе. Теперь, если вы выращиваете 3 яблока, вы должны вернуть 1 инвестору, а если вы выращиваете 6 яблок, вы должны отдать 2 из них. Однако, если вы ничего не выращиваете - вы ничего не владеете, что означает для инвестора, что они разделяют с вами положительную и отрицательную стороны прибыли, которую приносит бизнес.

Давайте внесем некоторую структуру во все это. Компания может привлечь средства тремя способами: заемным, акционерным или конвертируемым долгом. Давайте сегодня просто поговорим о долге и капитале.

Вы идете в банк, чтобы получить долг, который обычно предлагается, когда бизнес имеет стабильный денежный поток для выплаты процентов и риск относительно невелик. Для увеличения капитала вы обычно обращаетесь к фондовому рынку или частным инвесторам. Обычно это происходит, когда потенциал роста высок, но также велик и риск. Это означает, что они могут быть существенными недостатками, а в некоторых случаях существует риск полного краха бизнеса.

Теперь, когда вы понимаете разницу между заемным и собственным капиталом и знаете, каково соотношение риска и прибыли, не могли бы вы дать мне 20 000 фунтов стерлингов за долю 10% в моем ресторане?