Moody's a mis en garde hier contre une dégradation de la cote de crédit de l'état américain de l'Illinois.

L'arrière-plan

L'État n'a pas eu de budget annuel complet au cours des 2 dernières années en raison d'un désaccord sur le plan de dépenses / revenus entre son gouverneur républicain Bruce Rauner et la législature contrôlée par les démocrates. Les politiques pro-entreprises de Rauner de réductions d'impôts et de réduction des coûts dans les régimes d'indemnisation des travailleurs ne se sont pas bien entendues avec les démocrates qui estimaient que ces politiques nuiraient à la classe moyenne. Après deux ans d'impasse, l'Illinois devrait désormais disposer d'un budget. Moody's avait auparavant averti l'État d'adopter un budget ou de faire face à une baisse de la note. Cependant, il semble que l'État pourrait faire face à une dégradation malgré le budget, car l'agence de notation remet en question l'absence de solution à long terme pour corriger le désordre financier de l'État.

Exode massif peu probable

Alors qu'une baisse du statut indésirable pourrait déclencher une liquidation des obligations entraînant une baisse des prix des obligations, un exode massif des investisseurs est peu probable. On s'attend à ce que les plus grands détenteurs d'obligations de l'État ne quittent pas immédiatement et pourraient éviter le stress de vendre leurs avoirs.

Mais le coût pour l'économie de l'État serait énorme

Une note indésirable augmenterait considérablement les coûts d'emprunt pour l'État. Cela aurait un impact sur la capacité du gouvernement à poursuivre les dépenses publiques telles que l'aide fédérale aux universités, les aides médicales et les retraites. Une hausse des taxes pour générer des revenus de l'État nuirait aux revenus des particuliers et des entreprises. Les investissements dans l'État finiraient par souffrir à mesure que les personnes et les entreprises quitteraient l'État à la recherche de meilleures perspectives.

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