Les fondateurs-PDG sont les personnes qui créent une entreprise, la développent, puis continuent de la diriger une fois qu'elle est devenue une grande entreprise. Certains des noms les plus connus sont Steve Jobs, Bill Gates et Mark Zuckerberg. Les fondateurs-PDG sont-ils meilleurs pour la performance de l'entreprise que les «PDG professionnels», les personnes qui ont des antécédents commerciaux et qui viennent de l'extérieur pour diriger une entreprise? Les personnes qui ont créé l'entreprise ont certaines caractéristiques et un lien profond avec l'entreprise, après cela. Mais sont-ils meilleurs pour diriger l'entreprise? Selon certains recherches récentes analysées par Harvard Business Review («HBR»), il y a du vrai dans cette idée.

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Pourquoi les entreprises fondatrices-PDG fonctionnent-elles mieux?

HBR pense qu'il y a trois raisons, qu'ils appellent insurrection, obsession de première ligne et état d'esprit du propriétaire. Les capital-risqueurs Andreessen Horowitz mentionnent des connaissances approfondies, une autorité morale et un engagement à long terme dans une entrée de blog sur le sujet. Que sont toutes ces choses?

 

  • L'insurrection

L '«insurrection» fait référence à bouleverser le marché et à la volonté de continuer à innover. En tant que fondateurs, ils ont dû faire quelque chose d'inattendu pour se tailler une place. Cela peut avoir été de trouver une démographie mal desservie (Netflix - location à domicile) ou de créer un tout nouveau marché (Google - recherche sur Internet en général). La volonté d'innover est la plus difficile à inculquer à une entreprise, et avoir quelqu'un au sommet qui a clairement une telle motivation renforce le concept à l'échelle de l'entreprise.

 

  • L'obsession de première ligne

L'obsession de première ligne concerne les clients. En tant que fondateurs, ils ont dû parler aux clients et conclure des accords. Ils devaient être sur le marché, à la recherche d'opportunités eux-mêmes. Les PDG professionnels entrent dans des entreprises établies sans avoir vécu une période difficile d'interaction avec les clients. Dans les pires scénarios, le leadership professionnel d'une entreprise devient simplement une bureaucratie qui a peu de liens avec sa clientèle.

 

  • Mentalité du propriétaire

La mentalité de propriétaire est que la direction se considère comme un propriétaire (et a donc un intérêt direct) plutôt que simplement comme un acteur. Cela donne à la direction plus d'initiative pour exécuter des politiques risquées. Ils peuvent également ne pas être aussi intéressés par la maximisation des profits que par la construction d'un nom pour eux-mêmes.

 

  • Connaissance approfondie, autorité morale et engagement à long terme

Les autres idées - connaissance approfondie, autorité morale et engagement à long terme sont plus évidentes. Les fondateurs connaissent à fond les produits, les clients et les marchés. En ce qui concerne l'autorité morale, ils ont construit l'entreprise et sont aux commandes depuis le début, ils ont donc une voix plus forte que les étrangers. Et finalement, ils n'ont pas fait échouer l'entreprise. En outre, ils peuvent être plus intéressés par l'héritage que par les bénéfices du prochain trimestre, ils ont donc une vision à long terme - ce qui se traduit généralement par de solides performances à long terme.

 

Qu'est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs?

Eh bien, tout d'abord, nous avons besoin de nos fondateurs pour faire entrer la société en bourse - parfois ils ne le font pas, et dans ce cas, nous aurons du mal à y pénétrer à moins que nous ne soyons des capital-risqueurs. Cependant, la richesse générée par une introduction en bourse n'est pas facilement résistante, alors comment devrions-nous considérer les entreprises dirigées par le fondateur et le PDG? Lorsque vous investissez, il n'y a pas que les chiffres - regardez la direction.

 

Sociétés fondatrices-PDG, passées et présentes

Voici les entreprises qui avaient des fondateurs qui ont continué à diriger l'entreprise une fois qu'elle était devenue un monstre. La plupart de ces entreprises ont bien fait, même si nous examinerons également les entreprises qui n'ont pas si bien réussi, même avec les PDG fondateurs.

 

À l'époque de MySpace, les médias sociaux étaient fracturés et pas si importants. Aujourd'hui, les réseaux sociaux suscitent et alimentent les révolutions, sans parler de leur importance dans la société elle-même. Le fondateur de Facebook, Mark Zuckerberg, dirige toujours l'entreprise.

Zuckerberg a commencé très tôt à créer des logiciels désirables, Microsoft proposant d'acheter son lecteur MP3 avant même d'aller à l'université. Selon Entrepreneur, il a commencé encore plus tôt (par exemple au collège). Quant à nos critères ci-dessus, il a refusé de vendre Facebook à plusieurs reprises, ce qui fait partie de la mentalité du propriétaire - un propriétaire qui reste à long terme.

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Crédit graphique: Google Finance

 

  • Tesla - l'avenir des voitures (et de la propriété intellectuelle?)

Tesla est surtout connu pour ses voitures, mais ils construisent également des systèmes d'énergie solaire pour la maison. Le fondateur et actuel PDG, Elon Musk, est un entrepreneur en série, ayant également fondé les géants PayPal et SpaceX. Musk, originaire d'Afrique du Sud, est animé par son désir de changer le monde. Il veut tellement construire une économie écologiquement durable qu'il a publié les brevets de Tesla pour les véhicules électriques dans l'espoir que les constructeurs automobiles établis prendraient les voitures électriques au sérieux.

La publication de vos brevets indique-t-elle un chef d'entreprise psychotique? Ou était-ce une intrigue brillante pour augmenter l'accessibilité des véhicules électriques, menée par Tesla, en établissant des économies d'échelle? Seul le temps nous le dira, mais Tesla en tant que stock public a bien fait, augmentant de façon spectaculaire en 2013 et ayant bien fonctionné depuis.

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Crédit graphique: Google Finance

 

Fondée au milieu des années 90 par Jeff Bezos (qui travaillait auparavant dans une entreprise de Wall Street), cette société est toujours dirigée par Bezos et est la géant des ventes au détail. La société, cependant, a décidé d'offrir bien plus que de simples ventes aux clients: elle offre également de nombreux services, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le nom d'Amazon a plus d'attrait que eBay.

Bezos a reçu une formation d'ingénieur à l'université et il s'est très tôt intéressé au fonctionnement des choses. Il s'intéresse aux voyages personnels dans l'espace et a réalisé des investissements dans le domaine. Sa volonté de créer la plus grande boutique en ligne du nom de la rivière à volume le plus élevé au monde a conduit à l'étape actuelle d'Amazon.

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Google - l'une des entreprises les plus puissantes au monde. Initialement simplement un moteur de recherche, l'entreprise propose de nombreux services et effectue des recherches importantes dans des espaces traditionnellement non technologiques comme les automobiles. Leur travail sur l'IA a donné des résultats intéressants et ils ont inauguré l'ère du Big Data.

Les deux co-fondateurs, Larry Page et Sergey Brin, comme tant de fondateurs sur cette liste, ont construit l'entreprise à partir d'un garage, et aujourd'hui l'entreprise attire certains des meilleurs esprits au monde. Fidèle à son idée originale (organiser l'information du monde), Alphabet Inc est impliqué dans d'innombrables efforts pour appliquer la technologie au monde réel.

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Ils ont apporté la vidéo à la maison - d'abord en tant que service de location de DVD utilisant le courrier postal, puis en tant que service de streaming avec ses propres émissions de télévision propriétaires.

La société a été fondée par Reed Hastings et Marc Randolph, Hastings agissant actuellement en tant que PDG. Selon CNBC, l'un des conseils de Hasting est de ne pas limiter l'entreprise et de penser à ce qui pourrait arriver - pour cette raison, il n'a pas nommé le service «DVD-by-Mail», ce qui est bien, car leur activité tourne autour du streaming maintenant.

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NVIDIA a récemment eu un bon coup de pouce parce que les GPU deviennent de plus en plus populaires pour le traitement parallèle, ce qui est devenu plus important en soi à mesure que d'énormes montagnes de données s'accumulent et que les mêmes calculs simples sont nécessaires sur de nombreux points de données. En fait, nous avons déjà écrit sur le GPU opportunités avant.

Jensen Huang, l'un des cofondateurs de l'entreprise, est toujours président et chef de la direction (après plus de 20 ans). HBR a classé Huang comme le 6e PDG le plus performant en 2016, et l'article fait l'éloge de l'engagement à long terme avant de présenter la liste. Avec la montée en puissance de l'informatique GPU, la société se déplace dans l'espace de l'IA au lieu de poursuivre sa marche uniquement dans l'infographie. La présence continue de Huang a-t-elle quelque chose à voir avec cela?

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Notre première entreprise non technologique, Starbucks est presque synonyme de café aux États-Unis. Il n'y a presque pas de concurrents là-bas, bien qu'à l'échelle mondiale, la société fasse face à beaucoup plus de concurrence. La société est dirigée par Howard Schultz, qui est apparu à plusieurs reprises dans les médias défendant des causes sociales. Selon le site Web de Starbucks, il a grandi dans des logements sociaux, ce qui peut être l'une des raisons pour lesquelles il se bat pour tant de changements sociaux. Il a un esprit entrepreneurial, ce qui l'amène à se concentrer sur l'innovation et à aider les autres à s'améliorer.

Son style de leadership et son talent commercial se sont depuis traduits par de solides rendements pour les investisseurs depuis son introduction en bourse en 1992. Avec autant d'attention portée aux questions sociales aujourd'hui, il n'est pas étonnant que Starbucks continue d'être considérée comme une entreprise fiable et sympathique.

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Comment pourrions-nous oublier FedEx, l'une des sociétés de logistique à l'origine de l'essor des achats sur Internet à domicile? La société est toujours dirigée par Frederick Smith, qui a effectué deux tournées au Vietnam, survivant à une embuscade. Selon Forbes, il a également pris un risque énorme lorsqu'il est allé à Las Vegas et a joué au blackjack alors que l'entreprise échouait - il a renvoyé les $27000 de gains à l'entreprise, affichant une véritable «mentalité de propriétaire».

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Une entreprise de vêtements qui ne porte pas le nom du fondateur ou du créateur sur tout. Le fondateur est Kevin Plank, qui jouait au football collégial, et il a passé beaucoup de temps à chercher des clients. Au cours des premières étapes de l'entreprise, il était généralement sur la route, lançant son produit dans les vestiaires à travers les États-Unis. Il vendait de façon stéréotypée les chemises du «coffre de sa voiture». Cet esprit d'entreprise influence encore UA aujourd'hui, avec Idea House, une plateforme pour aider les entrepreneurs à réussir.

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Fondateurs qui partent - Les deux géants d'OS

Apple a été cofondé par Steve Jobs, Steve Wozniak et Ronald Wayne dans les années 1970. Wozniak et Wayne sont partis relativement tôt, et Jobs est parti au milieu des années 80. La société a combattu IBM et Microsoft, et lorsque la deuxième société de Jobs, NeXT, a été rachetée par Apple, et il est revenu. En 1997, la société était proche de la faillite, mais au retour de Jobs, la société simplifie, lançant l'iMac et finissant par devenir la société que nous connaissons aujourd'hui.

Le départ de Jobs et de Wozniak a-t-il causé des problèmes? Il y a trop de variables confondantes à dire avec certitude, mais au retour de Jobs, la fortune de l'entreprise a commencé à s'améliorer. Bien sûr, après sa mort, l'entreprise continue de bien se porter.

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Grand rival du Mac OS, Microsoft a également commencé au milieu des années 1970. Bill Gates et Paul Allen ont fondé la société, et Gates a été chef de file jusqu'en 2000, date à laquelle il est devenu l'architecte logiciel en chef. Bien que Gates ait abandonné le poste de direction, il a continué à influencer l'entreprise. La société s'est depuis diversifiée dans plusieurs domaines de service, bien que leur tentative de se déplacer dans l'espace mobile se soit avérée difficile. Les systèmes d'exploitation Apple et Android sont beaucoup plus dominants sur les mobiles.

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La combinaison fondateur-PDG n'est pas une aubaine

Twitter est toujours dirigé par son fondateur, Jack Dorsey. L'histoire de la société présente une ascension fulgurante et la société génère certainement d'énormes quantités de données chaque jour. Il y a eu d'importants changements de direction depuis la création de la société en 2006, et cela peut être à l'origine des problèmes financiers auxquels Twitter est confronté.

Le retour de Dorsey a vu 8% du personnel licencié et Dorsey a promis ses propres actions (environ un tiers) aux employés restants. Si cela porte ses fruits, nous verrons. Il est de retour depuis 2015. Le cours de l'action est relativement stable depuis son retour, mais il est toujours bien en deçà de son introduction en bourse et des cours de négociation qui ont suivi.

 

Entreprises à surveiller

De toute évidence, tous les fondateurs ne peuvent pas être des PDG, mais ceux qui sont PDG ont tendance à faire du bon travail dans la gestion de l'entreprise. Peut-être qu'ils ont un lien plus personnel, peut-être que cela a à voir avec leur personnalité en premier lieu (ce sont des entrepreneurs), ou peut-être que c'est autre chose. Quoi qu'il en soit, vous trouverez ci-dessous quelques actions qui sont toujours gérées par les fondateurs, et qui peuvent ou non être les futures Amazones ou Google.

 

  • Hubspot - les deux co-fondateurs (Brian Halligan et Dharmesh Shah) sont toujours dans l'entreprise, qui est une autre entreprise technologique qui fabrique des outils pour le marketing des médias sociaux, le référencement et la gestion de contenu. La société a récemment été introduite en bourse et a presque doublé son prix depuis (bien que début 2016 ait connu une forte baisse).

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  • SnapChat - service de messagerie dont la caractéristique principale est l'impermanence. Les deux fondateurs sont PDG et CTO, et la société s'est renommée Snap Inc. Ils détiennent ensemble environ 70% des droits de vote, bien qu'ils détiennent environ 45% des actions. La société est en hausse par rapport à son prix d'introduction en bourse de $17 (aux investisseurs initiaux), mais en baisse de plus de 20% par rapport à son sommet euphorique.

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  • Twilio - Twilio permet aux programmeurs de faire des appels et des SMS automatisés; contrairement à de nombreux services populaires aujourd'hui, celui-ci ne repose pas sur les revenus publicitaires mais sur la facturation de l'utilisation. La société est assise autour de son prix d'introduction en bourse (juin 2016), après une hausse et une baisse rapides. Il est relativement stable depuis novembre 2016.

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  • Ligne noire - cabinet de finance et de comptabilité basé dans le cloud, cette société existe depuis 2001. Elle fournit des services à 1 600 entreprises, dont de grands noms comme Under Armour et Sirius XM. Il est devenu public en octobre 2016 et n'a cessé d'augmenter depuis. Il s'agit d'une entreprise rare sur cette liste, car le fondateur et PDG est une femme.

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  • FitBit - l'espace des vêtements a été chaud récemment et rester en forme n'a jamais été aussi encouragé socialement. FitBit tente de tirer parti des deux tendances en fournissant une technologie portable qui suit la forme physique. La société a été introduite en bourse en juin 2015 au milieu des années 30, mais elle a récemment clôturé sous $6. Le titre a perdu la majeure partie de sa valeur en février 2016 et a baissé davantage, mais la courbe a été plus plate. Les deux fondateurs sont toujours là, alors mettez celui-ci sur votre liste de surveillance - vous voudrez peut-être le récupérer à bon marché.

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  • Go Pro - la société est réputée pour apporter de superbes images de sports extrêmes et à peu près tout ce que vous pouvez filmer avec une petite caméra attachée à… n'importe quoi. Avec l'explosion de la RV et de la RA dans les années à venir, GoPro pourrait bien être sur un grand marché. Alors qu'elle a été fondée en 2002, la société est devenue publique à la mi-2014, avec le pic et le déclin initiaux habituels. Il se situe à environ un tiers de son prix initial depuis janvier 2016, il s'agit donc d'un autre ramassage bon marché possible. Gardez un œil sur toute nouvelle concernant les applications VR filmées à domicile, car GoPro serait bien placée pour un tel développement.

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  • Trivago - est une société de recherche d'hôtels et d'hébergement qui a été introduite en bourse en décembre 2016 sur le NASDAQ. La société a augmenté de près de 30% depuis, même si cela ne fait pas trop longtemps depuis l'introduction en bourse. Expedia est le principal actionnaire, mais les fondateurs sont toujours les personnes clés. La société génère des revenus grâce aux abonnements hôteliers pour un contrôle accru et à partir d'un modèle de revenus par clic.

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  • SenesTech- la société a été introduite en bourse en décembre 2016, et mis à part un petit pic au début de cette année, elle est restée stable, bien qu'elle soit actuellement inférieure à son prix d'introduction. La société est une société de biotechnologie spécialisée dans le contrôle des rongeurs avec une touche. Leur produit vedette ne tue pas carrément les rats; cela détruit leur capacité à se reproduire. Les futurs parents rats meurent de causes naturelles en quelques mois, ne laissant aucun enfant pour contribuer à votre problème de rongeurs. C'est une autre entreprise dirigée par des femmes.

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  • Crispr Therapeutics - une autre biotechnologie, celle-ci est plus de la science-fiction-y… jusqu'à ce que vous vous rendiez compte que l'édition de gènes est maintenant réelle. La société a pour objectif de guérir des maladies graves grâce à la médecine génétique. La société a été introduite en bourse au NASDAQ en octobre 2016 et ne se négocie pas bien au-dessus de son prix d'introduction en bourse. Un seul des cofondateurs est toujours là, mais il est PDG et médecin.

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  • Nutanix - depuis son introduction en bourse en septembre 2016, le cours de l'action a régulièrement baissé à seulement environ 33% de son cours d'introduction en bourse. La société s'occupe du cloud computing et du stockage afin que les clients n'aient pas à gérer l'infrastructure du centre de données. On ne sait pas avec certitude s'ils peuvent redresser leurs finances et il faut le voir.

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IPO possibles dans un proche avenir

  • Houzz - la société a été un sujet brûlant pour une introduction en bourse au cours de la dernière année et demie environ. Il s'agit encore actuellement d'une entreprise privée, fondée en 2009, mais le fondateur est également toujours le PDG. L'entreprise gère un site Web pour l'amélioration de l'habitat, l'architecture, l'aménagement paysager et la décoration intérieure. Ils gagnent leur argent sur la marketplace, qui perçoit des commissions sur les ventes peer-to-peer, et des abonnements pour les professionnels (comme les décorateurs d'intérieur) qui souhaitent augmenter leur visibilité.

 

  • Airbnb - une autre société qui est encore privée, une introduction en bourse pourrait être dans un proche avenir. L'entreprise permet aux propriétaires (ou locataires) de louer une partie de leur propriété pour des séjours de courte à moyenne durée. Il fait partie de la nouvelle «économie du partage» (avec Uber) et opère dans de nombreux pays. La société prélève une commission sur chaque propriété louée via son site Web, ce qui lui a permis de gagner beaucoup d'argent.

 

  • Uber - toujours privé, attention à ce que cette société devienne publique prochainement. Il y a eu une controverse récente, mais dans l'ensemble, le service de covoiturage s'est intégré dans des villes du monde entier. La société est toujours contrôlée par son fondateur, bien qu'il ait eu quelques incidents récemment. Tant que leurs batailles juridiques et de relations publiques se déroulent bien, attendez-vous à une introduction en bourse dans un an ou deux.

 

Sommaire

Les efforts entrepreneuriaux nécessitent un certain ensemble de compétences et de traits de personnalité. Lorsque ces caractéristiques sont appliquées à la gestion d'une grande entreprise, elles réussissent souvent toujours. Une des raisons peut être l'attitude de prise de risque et un intérêt pour le développement de produits à long terme. Une entreprise qui a un fondateur comme PDG, même des années après l'introduction en bourse, n'est pas garantie d'être la plus performante, mais beaucoup l'ont été.

Lors de l'investissement, il faut utiliser autant d'informations que possible pour évaluer les entreprises et prendre des décisions. De nombreux investisseurs veulent se fier uniquement aux chiffres, mais il faut noter que les entreprises sont également des organisations composées de personnes. Regardez la direction et assurez-vous de vous demander si le leadership était là depuis le début ou s'il s'agit d'un étranger. Les étrangers ne sont pas intrinsèquement mauvais, car les fondateurs ne sont pas intrinsèquement bons, mais toutes choses égales par ailleurs, il peut être rentable de se joindre à l'entreprise dirigée par le fondateur.

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