Sommaire:

  • Les actions FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google / Alphabet) se sont ralliées à quelques reprises au cours des 4-5 dernières années. Cela semble être le cas également pour d'autres valeurs technologiques.
  • La hausse des valeurs technologiques n'est pas seulement due à un rallye plus large sur les marchés, mais est également soutenue par le rythme rapide de l'innovation et des lancements de produits par ces entreprises.
  • Cependant, au regard des ratios PEG, la plupart de ces valeurs semblent surévaluées. Comme le dit Warren Buffet, restez craintif lorsque les marchés sont gourmands.
  • Vous pouvez suivre les actualités en temps réel et personnalisées de ces entreprises sur CityFALCON ici.

Comme vous pouvez le voir dans le graphique ci-dessous, les actions FANG ont connu un fort rallye ces dernières années.

Source: Google Finance

Le ratio PEG

L'un des ratios que j'utilise pour analyser les entreprises en croissance est le ratio PEG. J'avais montré dans mon article de 2014 comment le meilleur moment pour investir dans Apple et Microsoft était quand ils se négociaient à des multiples P / E très élevés; voir l'article complet ici. Par exemple, cela ne me dérange pas de payer pour une entreprise avec un ratio P / E de 100 tant que je pense qu'elle peut croître de plus de 100% au cours des 2-3 prochaines années. Cela signifie que le PEG doit être inférieur à 1.

Voici mon calcul rapide des ratios PEG de FANG et d'autres entreprises technologiques. J'ai ajouté la colonne du taux de croissance, mais ce n'est que de 2017 à 2018. Vous devez décider vous-même si ces taux de croissance sont élevés ou faibles en fonction des fondamentaux de l'entreprise au cours des 2-3 prochaines années. De plus, comme certaines de ces sociétés ont des soldes de trésorerie nets élevés, j'ai ajusté le prix de la trésorerie par action dans les livres.

Source: Yahoo Finance (estimations consensuelles) et calculs propres

Alors qu'Apple peut sembler être le moins cher au ratio PEG de 0,7, l'hypothèse sous-jacente d'une croissance de 18% n'est peut-être pas soutenable. Dans le même temps, NVIDIA peut surperformer le taux de croissance 13% mentionné dans le tableau ci-dessus. Google et Facebook semblent moins chers que les autres entreprises. Amazon, Microsoft, Salesforce et Netflix sont d'excellentes entreprises, mais les ratios PEG de c. Je les place dans la catégorie nettement surévaluée pour moi.

Je vois une valeur limitée dans les actions de croissance qui se négocient à un ratio PEG significativement plus élevé que 1, et je reste à l'écart pour l'instant car, comme le dit Warren Buffet, restez craintif lorsque les marchés sont avides.

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