Resumen:

  • Las acciones de FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google / Alphabet) se han recuperado varias veces en los últimos 4-5 años. Este parece ser el caso también de otras acciones tecnológicas.
  • El aumento de las acciones tecnológicas no solo se ha debido al repunte más amplio de los mercados, sino que también está respaldado por el rápido ritmo de innovación y lanzamiento de productos de estas empresas.
  • Sin embargo, mirando las proporciones de PEG, la mayoría de estas acciones parecen sobrevaloradas. Como dice Warren Buffet, tenga miedo cuando los mercados sean codiciosos.
  • Puede rastrear noticias personalizadas y en tiempo real para estas empresas en CityFALCON aquí.

Como puede ver en el gráfico a continuación, las acciones de FANG han tenido un fuerte repunte en los últimos años.

Fuente: Google Finance

La relación PEG

Uno de los ratios que utilizo para analizar empresas en crecimiento es el ratio PEG. En mi artículo de 2014 había mostrado cómo el mejor momento para invertir en Apple y Microsoft era cuando cotizaban a múltiplos P / E muy altos; ver el articulo completo aquí. Por ejemplo, no me importa pagar por una empresa con una relación P / U de 100 siempre que crea que puede crecer más de 100% durante los próximos 2-3 años. Esto significa que el PEG debe estar por debajo de 1.

A continuación se muestra mi cálculo rápido de las proporciones de PEG de FANG y otras empresas de tecnología. Agregué la columna de la tasa de crecimiento, pero es solo de 2017 a 2018. Debe decidir por sí mismo si estas tasas de crecimiento son altas o bajas dependiendo de los fundamentos del negocio durante los próximos 2-3 años. Además, dado que algunas de estas empresas tienen saldos de efectivo netos elevados, he ajustado el precio del efectivo por acción en los libros.

Fuente: Yahoo Finance (estimaciones de consenso) y cálculos propios

Si bien Apple puede parecer el más barato con la relación PEG de 0,7, la suposición subyacente de un crecimiento de 18% puede no ser sostenible. Al mismo tiempo, NVIDIA puede superar la tasa de crecimiento de 13% mencionada en la tabla anterior. Google y Facebook parecen menos costosos que otras empresas. Amazon, Microsoft, Salesforce y Netflix son grandes empresas, pero las proporciones PEG de c. 2 los coloco en la categoría significativamente sobrevalorada para mí.

Veo un valor limitado en las acciones de crecimiento que se cotizan a una relación PEG significativamente más alta que 1, y me quedo fuera por ahora porque, como dice Warren Buffet, tenga miedo cuando los mercados sean codiciosos.

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