Große Banken mögen $JPM, $C, $WFC wird den Ball für die Q2-Ergebnissaison ins Rollen bringen, wenn ihre Berichte am Freitag dieser Woche eintreffen.

Schätzungen zufolge wird das Y/Y-Gewinn- und Umsatzwachstum im zweiten Quartal voraussichtlich bei etwa 71 TP4T bzw. 51 TP4T liegen. Allerdings verlassen sich die Q2-Schätzungen stark auf den Energiesektor. Der Energiesektor wird voraussichtlich mit ~400% das höchste Gewinnwachstum aller Sektoren verzeichnen. Ohne den Energiesektor würde das Gewinnwachstum für das zweite Quartal dürftige 4% betragen. Es wird erwartet, dass ein leichter Y/Y-Anstieg der Ölpreise und eine niedrige Basis die Dynamik des Sektors für das Quartal anheizen werden. Die Q2-Performance bleibt jedoch anfällig für rückläufige Ölpreise.

Es wird erwartet, dass die Technologie an Dynamik gewinnt, unterstützt durch Gewinne bei Halbleiterunternehmen, und Finanzwerte werden voraussichtlich von einem Umfeld mit steigenden Zinssätzen profitieren. Andererseits wird erwartet, dass ein angespannter Arbeitsmarkt den arbeitsintensiven Nicht-Basiskonsumgütersektor nach unten ziehen wird. Der Sektor bleibt anfällig für einen Anstieg der Löhne. Auch defensive Werte wie Versorger bleiben bei steigenden Zinsen unter Druck.

Während Sektoren wie Energie, Technologie und Finanzen voraussichtlich die Gewinne im zweiten Quartal anführen werden, könnten zyklische Konsumgüter und Versorger insgesamt die Performance im zweiten Quartal belasten.

Gegenwind für die Gewinne bleibt

Die Unternehmensgewinne könnten bei steigenden Zinsen leiden. Auch Verzögerungen bei Infrastrukturausgaben oder Steuerreformen könnten die Gewinne weiter belasten. Kontinuierliches Gewinnwachstum ist erforderlich, um die erhöhten Aktienkurse zu stützen. Eine negative Gewinnüberraschung könnte zu scharfen Korrekturen führen.

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